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新商业模式创新与设计—基金持股模式

作者:包子  发布时间:2017-11-20 13:55   来源:合伙人思维   点击量:

  格力空调的“区域股份制公司”、娃哈哈的“联销体模式”、泸州老窖的“期权模式”,百丽的“差价+期权模式”,这些模式都是在构建生产商与终端销售渠道建立了利益共同体。于是一种新型的利益共同体就正式出炉,也就是基金持股模式。

  以喜临门为例,2014年2月19日,基于喜临门公司对未来发展的信心,实现员工与企业风险共担、利益共享,除公司高管、员工以外,公司实际控制人陈阿裕还为重要加盟商提供担保、兜底进行融资,鼓励在自愿、合法、合规的基础上买入或增持公司股份。

  具体持股方式:增持人将自筹资金委托实际控制人统一代收代付给托管证券公司设计“财通基金一新安九号资管计划”,锁定期2年,实际控制人提供个人担保,完成1:1.5的杠杆融资之后,委托证券公司在对应托管银行监督下进行专业化投资管理。参与“新安9号”的加盟商、机构投资者通过实际控制人委托托管券商以不高于9.5元的均价通过上交所二级市场购入喜临门流通股股票。

  实际控制人提出公司业绩增长目标,并根据业绩目标达成的情况,向所有增持人员提供不同的计划收益保底承诺。业绩增长目标:2014年对比2013年收入增长35%,利润增长30%。2015年对比2014年收入增长30%,利润增长32%。

  实际控制人承诺:在喜临门达成业绩目标基础上,所有增持人员的总投资年化收益率不低于15%。如果业绩目标达成,而“新安九号”收益率低于15%,实际控制人将以现金补偿直至所有增持人员的总投资年化收益率达到15%。如果业绩未达成目标要求,则实际控制人向增持人员承诺5%的投资本金收益率。

  让经销商与公司高管共同关注业绩与市值,与股东利益实现绑定的一种新型的股权激励设计,相对于比较传统的股权激励方案,其优点在于不仅可以避免上市公司费用的压力,还能避免传统的限制性股票激励计划中的跨期盈余管理。如果加盟商能达成业绩目标,则无须承担二级市场的风险而直接获取固定的投资年化收益,从而对加盟商产生更好的激励效果。

  最后的结果是:上市公司高管赚钱,投资基金赚钱,经销商赚钱,那么谁亏钱?中小股民亏钱!

  “喜临门”基金持股模式

  格力空调的“区域股份制公司”、娃哈哈的“联销体模式”、泸州老窖的“期权模式”,百丽的“差价+期权模式”,这些模式都是在构建生产商与终端销售渠道建立了利益共同体。于是一种新型的利益共同体就正式出炉,也就是基金持股模式。

  以喜临门为例,2014年2月19日,基于喜临门公司对未来发展的信心,实现员工与企业风险共担、利益共享,除公司高管、员工以外,公司实际控制人陈阿裕还为重要加盟商提供担保、兜底进行融资,鼓励在自愿、合法、合规的基础上买入或增持公司股份。

  具体持股方式:增持人将自筹资金委托实际控制人统一代收代付给托管证券公司设计“财通基金一新安九号资管计划”,锁定期2年,实际控制人提供个人担保,完成1:1.5的杠杆融资之后,委托证券公司在对应托管银行监督下进行专业化投资管理。参与“新安9号”的加盟商、机构投资者通过实际控制人委托托管券商以不高于9.5元的均价通过上交所二级市场购入喜临门流通股股票。

  实际控制人提出公司业绩增长目标,并根据业绩目标达成的情况,向所有增持人员提供不同的计划收益保底承诺。业绩增长目标:2014年对比2013年收入增长35%,利润增长30%。2015年对比2014年收入增长30%,利润增长32%。

  实际控制人承诺:在喜临门达成业绩目标基础上,所有增持人员的总投资年化收益率不低于15%。如果业绩目标达成,而“新安九号”收益率低于15%,实际控制人将以现金补偿直至所有增持人员的总投资年化收益率达到15%。如果业绩未达成目标要求,则实际控制人向增持人员承诺5%的投资本金收益率。

  让经销商与公司高管共同关注业绩与市值,与股东利益实现绑定的一种新型的股权激励设计,相对于比较传统的股权激励方案,其优点在于不仅可以避免上市公司费用的压力,还能避免传统的限制性股票激励计划中的跨期盈余管理。如果加盟商能达成业绩目标,则无须承担二级市场的风险而直接获取固定的投资年化收益,从而对加盟商产生更好的激励效果。

  最后的结果是:上市公司高管赚钱,投资基金赚钱,经销商赚钱,那么谁亏钱?中小股民亏钱!

  合伙人时代已经来临,你会做出改变吗?一代人的升起来代表另外一代人会落下去。有人说:“长江后浪推前浪,前浪死在沙滩上”。希望我们能引领时代的发展,顺应趋势,让长江后浪推前浪,前浪永远站在浪尖上。

  《合伙人时代——资本创新峰会》旨在搭建广大中小企业家与资本等领域名师大腕交流沟通的平台。从而帮助传统企业家转型升级,资本裂变,联盟共赢,携手企业家共同突破发展瓶颈。